在龙头公司烯烃技术获突破背景下，被分析师密集关注。
华安证券指出，n形电池带动下，poe在占比有望快速提升，将成为3年10倍千亿市场空间的产品。
国盛证券也表示，poe粒子国产化或是未来内两到三年最清晰的产业趋势之一。
什么是poe?
聚烯烃弹性体(poe)是由乙烯与α-烯烃无规共聚得到的弹性体，其中α-烯烃是核心原材料，占poe产业链利润约60%。
poe具有具有塑料和橡胶的双重优势，可广泛应用于汽车配件、光伏组件的封装胶膜、医用包装材料及建筑材料等领域。
这里面我们重点来说说poe在光伏中的作用。
光伏胶膜主要用于光伏组件封装，可以对太阳能电池片起到保护作用。
由于光伏组件常年工作在露天环境下，所以光伏胶膜需要有在多种环境下的良好耐侵蚀性，其耐热性、耐低温性、耐氧化性、耐紫外线老化性对组件的质量有着非常重要的影响。
目前市场上封装材料主要有透明eva胶膜、白色eva胶膜、poe胶膜、共挤型poe胶膜等。
其中eva胶膜是市场上的主要封装材料，受能源危机影响，目前欧洲eva价格或位于全球高点。根据国泰君安测算，2021年国内光伏级eva需求量68.8万吨，而国内光伏级eva有效产能仅为28万吨，供给缺口为40.8万吨。受益于全球光伏需求持续高增长，光伏级eva供给依旧维持供需紧平衡，有望维持高位。
而相较eva，poe具有明显的优势：
poe胶膜具备低水汽透过率和高体积电阻率等特点，能够帮助双面perc电池对抗pid衰减，保证了组件在高温高湿环境下运行的安全性及长久的耐老化性，使组件能够长效使用。
除此之外，双面双玻组件采用poe封装胶膜还能在可靠性上带来额外的优势，因poe是非极性高分子，具有非常好的耐候性(如紫外辐照)与水汽阻隔性能，可以显著降低光伏组件封装材料黄变、透光率降低导致的功率衰减。
国盛证券指出，n型单晶、异质结电池等高效光伏电池技术提升了发电效率，但对环境的耐受性减弱，需要胶膜提供更多保护，而使用eva胶膜进行高效光伏电池尤其是n型晶硅电池的封装，在加速老化条件下组件功率会迅速下降，组件的长期可靠性难以保证。
而poe产品的阻隔性、强抗pid能力、无醋酸等特性使其在n型电池、异质结电池时具备了其他封装材料不具备的天生优势，是目前双面组件及n型电池、异质结电池的主要封装胶膜，未来渗透率有望快速提升。
n型电池放量，有望带动poe千亿级需求增长
能源安全问题凸显以及技术进步推动下，未来五年光伏装机有望持续高增长，同时2022年n型topcon电池已经陆续投入量产。
国盛证券表示，2022年是n型电池是量产第一年，2023年之后n型电池渗透率有望加速提升，带来光伏板块中最强α机会。
其认为，在n型化发展的过程中，poe类胶膜渗透率提升是必然的趋势，尤其考虑到未来五年是n型化快速提升的阶段，对于poe粒子的需求也将呈现大幅增长，预期到2025年，光伏用poe粒子需求达到65万吨，年复合增长率48%。
国泰君安指出，2021年全球poe光伏需求量约16.7万吨，到2025年有望达到56万吨以上，poe总需求将进一步增至225万吨。目前全球poe产能仅有约110万吨，仍存在较大的供需缺口。
华安证券测算称随着n型电池放量，poe在光伏领域占比有望快速提升，将成为3年10倍千亿市场空间的产品。
poe粒子国产化在即
当前国外有poe生产工艺的公司对生产所需的催化剂进行了专利保护，并严格限制了其重要原料高碳α-烯烃的技术转让。鉴于较高的技术门槛和知识产权壁垒，以及原材料制约等问题，目前国内所用的poe产品大部分依赖进口。
目前全球范围内poe产能十分集中，产能主要集中在陶氏、埃克森美孚、三井、sk等公司，其中陶氏产能46万吨,占全球产能的42%;埃克森美孚和sk，产能均为20万吨，占比均为19%，三井化学拥有17万吨的产能，产能占比约16%。
但近年来，在国家政策的大力支持下，我国已加快poe产品自主研发进程，部分企业已经攻克了poe的生产技术，并逐步推进工业化的量产。
卫星化学：目前poe的技术难点集中在茂金属催化剂，被称为催化剂领域的“皇冠”，而卫星化学正在向这顶“皇冠”发出挑战，公司α-烯烃中试装置将于年底落地，poe10万吨中试装置预计将于2023年落地。
万华化学：2021年9月，公司自主知识产权的poe产品已经完成中试。按照规划，万华将在2023年投产10万吨poe，2025年之前合计投产20万吨。
斯尔邦(东方盛虹)：建设1000吨poe中试装置，预期年内投产。
岳阳兴长：积极布局poe生产。
华创证券认为，随着后续国内企业中试完成及投产进度的加快，我国poe厂商有望获取广阔的国产化空间。国盛证券也认为，poe粒子国产化或是未来光伏行业内两到三年最清晰的产业趋势之一，国产厂商有望实现poe粒子的国产化。